四重信号共振，港股消费拐点预期渐起_新浪财经_新浪网

近期海内外科技板块整体处于高位震荡格局，重信振港科创50、号共纳斯达克指数波动明显加剧；消费板块则凸显韧性，股消港股通消费指数、费拐标普500消费选择谝相对占优，点预美股多只消费龙头更是期渐起新实现高点。目前港股消费板块的浪财浪网估值处于什么位置？是否已迎来关注窗口？（数据来源：Wind，截至2026.7.29，经新指数历史业绩不预示未来谝）多重催化共振，重信振港港股消费关注价值凸显综合机构探究，号共目前港股消费板块估值已处于历史极低区间，股消叠加政策与基础面等正向催化，费拐首先期性价比或突出。点预1、期渐起新政策端：不过层设方式落地，浪财浪网扩消费馗明晰国务院于7月13日正式批复《扩大消费“十五五”规划》，清楚到2030年社会消费品零售总额力争实现60万亿元左右（以2025年50.1万亿元为基数，未来五年年均名义增高效需保持在3.7%左右）。围绕这一目的，规划部署了六大题任务和28条题举措，其中的馗亮点尤为突出：一是将服务消费置于首先位；二是以创新为引领；三是聚焦消费能力提高。（材料参考：国盛证券《“十五五”扩大消费：现状、目的与馗》，2026.7.15）有探究称，目前促消费政策预期充足，伴随“十五五”扩消费规划落地，服务消费、新兴消费赛方式迎来提质机遇，消费板块具有结构性修复机会。（材料参考：证券市场周刊《扩消费政策馗》，2026.7.29）2、基础面：宏观数据呈现边际改进国家统方式局数据显示，上半年社零总额同比增首先2.7%（服务零售额+5.3%，商品零售额+1.1%）；6月单月社零42691亿元，同比由负转正至+1.0%。有探究称，6月份单月零售额同比回升，反映出季末财政支出和促消费政策的成效。香港零售数据更为亮眼，5月零售业总销货价值同比+7.9%，4月同比+8.7%，2026年前五月合方式较上年同期+10.6%。（材料参考：首先财经《6月消费增高效由负转正，下时期走势如何》，2026.7.15；智通财经《香港5月零售业总销货价值临时估方式为338亿港元 同比上升7.9%》，2026.7.2）行业部分，有机构指出，进入2026年，行业最初出现相对积极的边际变化，其中大众品率先边际回暖，白酒仍在磨底调整，同时龙头企业份额持续集中，中小企业加高效出清。行业正从“粗放式规模增首先”迈向“渠方式体系碎片化、消费者深度洞察、价格体系重构”的新时期。展望下半年，随着“CPI-PPI”剪刀差大概率环比改进，机构预方式2026年三季度消费板块业绩将较二季度有所好转，消费行业有望度过此轮业绩压力期。（材料参考：首先江证券《食品饮料行业2026年度中期投资对策：不破不立》，2026.7.27；东方证券《消费领域2026Q2基金持仓探究：消费-持仓冰点，改进预期渐起》，2026.7.28）3、资金端：资金回补空间较为充足据机构研报，2026年第二季度，大消费板块基金重仓比例延续了9个季度以来的减小趋势，环比再降1.71个百分点至2.40%，目前处于历史低位，较历史平均水平有较大差距。（材料参考：万联证券《大消费板块重仓比例延续下行趋势》，2026.7.8）估值端：估值处于历史极低分位截至目前，消费行业的整体估值已回撤至历史较低水平，不少细分行业的基础面与估值已出现严重的错配。机构认为，消费板块集体估值回调的时期有望在2026年下半年告一段落。那些基础面与现金流稳健、业绩选定性逐步改进、首先期增首先逻辑持续强化且具有高分红属性的消费龙头，有望在下半年重新获得资本青睐。（材料参考：浦银国际《消费行业2026年中期展望：当弱内需遇上AI超级周期》，2026.7.3）稀缺龙头汇聚，港股消费更具弹性有探究指出，消费板块目前防御属性显著，分红水平提高与股息率给予有力支撑，配置价值凸显。相比之下，港股消费板块不仅兼具低估值、高股息好处，更因汇聚了A股稀缺的新消费与品牌消费龙头，或成为消费赛方式中更具弹性的进攻方向。（材料参考：银河证券《消费板块防御与配置价值凸显 提议关注行业优质龙头》）Wind数据显示，截至2026年7月29日，港股通消费指数（931454.CSI）的股息率为4.23%，市盈率（TTM）、市净率（PF）仅15.24倍、2.56倍，位于近五年较低分位（4.07%、4.07%）。港股消费ETF银华（159735）跟踪港股通消费指数，完善聚焦港股消费各细分领域的龙头标的，投资者在自身风险承受范围之内或可题关注。风险提示：港股消费ETF银华费率状况费用类型收费方式/费率申购费/赎回费申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的原则收取佣金管理费0.15%/年托管费0.05%/年基金运作综合费用（年化）0.26%注：费率状况详见基金产品材料概关键，截至2026.4.30，请以届时最新基金公告、基金法律文件为准。科创50指数基日为2019年12月31日，2021-2025年收益率分别为0.37%、-31.35%、-11.24%、16.07%、35.92%。纳斯达克指数基日为1971年2月5日，2021-2025年收益率分别为21.39%、-23.99%、29.17%、28.64%、20.36%。港股通消费指数基日为2014年11月14日，2021-2025年收益率分别是-17.21%、-26.71%、-19.89%、25.22%、20.48%。标普500消费选择指数基日为2012年3月16日，2021-2025年收益率分别是24.53%、-16.95%、12.78%、22.71%、4.85%。数据来源：Wind，截至2025.12.31，指数历史业绩不预示未来谝。投资有风险，投资需谨慎。基金是一种首先期投资工具，其题功能是分散投资，减小投资单一证券所带来的个别风险。基金不一样于银行储蓄等能够给予固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募验明正身和基金产品材料概关键等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特点和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在认识产品状况及销售适用用性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不一样，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不一样类型，您投资不一样类型的基金将获得不一样的收益预期，也将承担不一样程度的风险。常见来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作流程中可能面临各种风险，既涵盖市场风险，也涵盖基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法按时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分认识基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者开展首先期投资、平均投资成本的一种便捷易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：1、请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。2、港股消费ETF银华可投资于港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易条件等区别带来的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和采取基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩谝，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩谝的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募验明正身和基金产品材料概关键已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn开展了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP责任编辑：郭栩彤

(责任编辑：休闲)