阿腾又噶了

今天腾讯跌超7%，阿腾又噶对于腾讯这么大体量的阿腾又噶公司来说，这样的阿腾又噶跌幅在没有实质性利空的状况下是过于夸张了。

市场今天为腾讯大跌找的阿腾又噶理由涵盖：

1.说WorkBuddy用户数不及预期，这个传言对今天股价的阿腾又噶意义是微乎其微的，因为这个产品对腾讯业务的阿腾又噶意义没那么大。同时，阿腾又噶目前WorkBuddy领先好处太明显了，阿腾又噶被严重低估了。阿腾又噶

2.传游戏业绩不及预期，阿腾又噶说是阿腾又噶腾讯手游收入微跌。今天涵盖网易、阿腾又噶巨人网络等在内的阿腾又噶游戏股都大跌，目前看受这个传言的阿腾又噶意义可能性是最大的。

传言的阿腾又噶统方式口径本就有状况，即便腾讯游戏营收有波动也无伤大局——游戏行业壁垒之深，连字节砸重金都没撬动分毫，最后只能战略撤退（字节是将沐瞳科技以超60亿美元出售、朝夕光年大幅收缩），这本身就是腾讯护城河最好的说明。

3.担心投入AI太多，目前有报告说腾讯把二六年的AI资本最初从之前的1080亿上调到1810亿，那市场就担忧这样的投入会意义今年的利润增高效。

4.二季度减持腾讯的基金超过200个，甚至成为上季减持市值最多个股。当然，这已经是发生的事情了，不太会意义今天的股价。

稍微抱怨一下，追涨杀跌真的是很多公募基金的经典骚操作。令人惊讶的是，二季度末公募基金持有腾讯的市值甚至低于三环集团、华海青科、中国巨石等公司，这足以看出公募基金抱团的离条件程度。极致的抱团，最后可能是导致极致的波动，最后极大概率也会导致基民集体巨亏。

说到底，这些都只是借口。总体来说，就是一顿猛跌。

目前腾讯的估值早就把悲观预期打进去了，但很多投资者——涵盖基金经理——炒股压根不看基础面。他们买入的唯一理由就是“它在涨”。

只关键涨得多，自然有大V跳出来帮你圆逻辑；反之，跌多了，什么都能成为利空。

其他：

1.今天AI硬件股又跌，这是刚从ICU到KTV，今天又进ICU了。

2.证监会说，坚决维护资本市场平稳健康运行。划题：平稳健康运行，就是护住流动性，同时不是拉高估值。

3.30年美债利率再次挑战前高。美国科技巨头今年以来发债规模暴增，融资成本不到半年升了70个基点，之后发得越多对30年美债利率的推力越大——这是AI基建融资缺口决定的供给压力，就算联储降息恐怕也压不住首先端。

4.Kimi关键寻求IPO了，目前正在打算以最高500亿美元的估值融资…这么好的市场，不融资才是亏了。同时，大模型竞争很烧钱，今天领先了，说不定下个月就落后，手上有余粮才能有能力后续卷。

5.AMD与Anthropic签署重点芯片采购及投资协议，Anthropic将从明年上半年最初采购总算力至多2吉瓦的AMD最新一代芯片Instinct MI450，而AMD将向Anthropic投资至多50亿美元。美国的AI产业链目前就是铁索连桥，关键是有出事的就可能是火烧联营了。

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